Европейский центральный банк (ЕЦБ) 17 апреля 2025 года объявил о снижении процентных ставок на 0,25 пунткров, опустив ставку по депозитам до 2,25%. Решение отражает стремление ЕЦБ поддержать экономику еврозоны, сохраняя ее эластичность, базирусь на данных монетарной политики.

Олег Андреев, руководитель направления накоплений, инвестиций и пенсионных решений SEB банка

Экономический контекст
ЕЦБ отмечает, что инфляция развивается согласно прогнозам: инфляция в секторе услуг снижается, рост заработных плат замедляется. Однако перспективы роста ухудшились из-за усиления торговой напряженности, связанной с глобальными тарифами. Экономика еврозоны демонстрирует устойчивость, а рост расходов на оборону и инфраструктуру может стимулировать развитие. Но тарифы создают негативный спросовой шок, чье влияние на инфляцию проявится позже.

Позиция руководства ЕЦБ
Глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что решение о снижении ставки было единогласным, хотя рассматривались и другие варианты. Политика должна адаптироваться к “миру, полному шоков”. ЕЦБ продолжит оценивать данные на каждом заседании без заданной траектории ставок. Замечено больше дезинфляционных факторов, чем ранее.

Что это значит для населения и бизнеса?
Для заемщиков: Платежи по кредитам, привязанным к Euribor, продолжают снижаться. Текущий 3-месячный Euribor — 2,18% против 4,00% в 2023 году. Возможны дальнейшие снижения.
Для вкладчиков: Доходность по сберегательным и срочным вкладам также снижается, но рост фондового рынка ЕС — возможная альтернатива.
Для потребителей: Торговые тарифы могут усилить инфляционное давление и повлиять на цены. Возможный рост импорта из Китая может снизить цены на отдельные товары.

Будущая перспектива
Финансовые рынки прогнозируют снижение ставки до ~1,50% к концу 2025 года. С учётом рисков тарифов и инфляции, инвесторам следует рассматривать диверсифицированные стратегии — глобальные акции и облигации — с учётом рисков.